%14.5 تراجع طرح سندات "المركزي" إلى 1.4 مليار دينار خلال عام

كتب - أحمد فتحي:

تراجعت وتيرة طرح البنك المركزي للإصدارات السندات والتورق المقابل خلال الربع الأول من العام الجاري مقارنة مع الفترة نفسها العام الماضي بنسبة 14.5 في المئة وبقيمة 50 مليون دينار لتنخفض من 1.65 مليار دينار في 23 مارس 2021 إلى 1.41 مليار دينار في 22 مارس 2022، في المقابل هبطت تغطية هذه السندات بنسبة 13.3 في المئة وبنحو 2.568 مليار دينار من 19.222 مليار دينار إلى 16.653 مليار دينار.
وخلال الربع الأول من العام الحالي قام المركزي بطرح 6 إصدارات من بداية يناير حتى الاثنين الماضي، ليستقر بذلك الرصيد الإجمالي لإصدارات المركزي من السندات والتورق المقابل لدى البنوك المحلية منذ عامين حتى نهاية شهر يناير الماضي عند مستوى 2.958 مليار دينار.
وكان المركزي قد طرح 3 إصدارات في يناير بقيمة إجمالية بلغت 680 مليون دينار بتغطية تجاوزت 8.223 مليار دينار وبنحو 12.1 مرة، منهم إصدارين لأجل 3 شهور بقيم: 200 و240 مليون دينار بفائدة 1.125 في المئة، مقابل إصدار واحد بقيمة 240 مليون دينار لأجل 6 أشهر بسعر فائدة 1.25 في المئة.
كما طرح المركزي إصداراً واحداً في شهر فبراير بقيمة 240 مليون دينار بأجل 3 أشهر، وبمعدل عائد يبلغ 1.125 في المئة وتمت تغطيتها 11.5 مرة وبقيمة 2.77 مليار دينار.
وطرح المركزي إصدارين في مارس الجاري بقيمة إجمالية بلغت 530 مليون دينار وبتغطية بلغت 5.628 مليار دينار، حيث تم طرح الإصدار الأول بقيمة 290 مليون دينار لأجل 3 شهور وبمعدل 1.25 في المئة وتمت تغطيته 9.8 مرة وبقيمة 2.802 مليار دينار، كما بلغت قيمة الإصدار الثاني 200 مليون دينار لأجل 3 شهور ورفع العائد إلى 1.375% وتمت تغطيته 14.01 مرة وبقيمة 2.8 مليار دينار.
وكان أخر تغيرات حدثت في سعر الخصم في 2020، ليشهد سعر الخصم لأول مرة منذ 29 سبتمبر 2020 ( 18 شهراً) زيادة لسعر الخصم من قبل بنك الكويت المركزي خلال إصدار الأثنين الماضي.
وتقتصر إصدارات بنك الكويت المركزي على "سندات وتورق مقابل" فقط؛ حيث لم يصدر أي سندات دين عام منذ 27 سبتمبر 2017؛ بسبب انتهاء صلاحية قانون الدين، وتعثر نواب مجلس الأمة في الاتفاق مع الوزراء على صيغة جديدة للقانون المقبل.
ورغم انخفاض العوائد الكبير مقارنة مع العام الماضي، إلا أن الطلب على السندات أظهر رغبة البنوك في الاستثمار في هذه السندات حتى لو منخفضة العوائد، حيث انخفض معدل العائد على الاستثمار في السندات بشكل ملحوظ خلال خلال اصدارات 2020 و2021، لينخفض سعر الفائدة للسندات المصدرة بأجال 3 شهور من 2.75 في المئة في شهر يناير 2020 لتستقر على 1.125 في المئة منذ شهر أكتوبر من نفس العام وحتى فبراير الماضي.
كما تراجع سعر الفائدة للسندات المصدرة بأجال 6 أشهر من 2.875 في المئة في شهر يناير 2020 لتستقر على 1.25 في المئة منذ شهر أكتوبر 2020 وحتى الآن. وتعتبر "السندات والتورق مقابل" سندات محلية يطرحها الكويت المركزي للبنوك العاملة بالقطاع المصرفي الكويتي لتنظيم السيولة لسحب ما يزيد من السيولة في السوق أو ضخ سيولة إضافية باسترداد تلك السندات من البنوك ودفع قيمتها بعد خصم العائد، وأحد الأدوات لتنفيذ السياسية النقدية المتعلقة بأسعار الفائدة.
وتستطيع البنوك الاستفادة من المشاركة في تغطية الاكتتاب بمثل هذه الإصدارات في ترتيب أوضاع السيولة لديها، وتحسين سلم استحقاقاتها، إضافة إلى ذلك تتمتع هذه النوعية من أدوات الدين، بميزة إضافية تتمثل في أنها تبوب في بيانات البنوك على أنها معدومة المخاطر، ومن ثم لا تستهلك أي نسبة من رأس المال، ولذلك هي تنسجم مع توجهات جميع المصارف.